研究院

本报告总结了以太坊自 2015 年至 2025 年的技术演进情况。在过去十年中，以太坊共经历了 5 次重大升级，累计推动了网络吞吐量、智能合约数量和生态应用的持续增长。其中，核心技术演进呈现出阶段性特点：早期 ICO 与网络拥堵催生了 ERC-20 和 ERC-721 等 Token 标准，推动了开发者和应用生态的快速繁荣；Ethereum 1.x 向 2.0 的升级引入了 PoS 共识与分片理念，为网络安全与可扩展性提供了制度保障；EIP-1559 的手续费市场改革显著改善了交易体验并引入通缩机制；2022 年 The Merge 完成 PoW 向 PoS 的历史性切换，能源消耗大幅下降并促进质押生态发展；2023–2025 年 Rollup 与 Proto-Danksharding 的落地，开启了新一轮扩展性与用户体验提升周期。报告还梳理了代表性生态项目与创新案例，包括 DeFi、NFT、稳定币及跨链协议，显示以太坊技术升级与应用落地紧密联动，十年发展形成了“需求驱动—创新—标准化—经济优化—可持续发展”的演进闭环。

8 月 27 日，加密市场震荡反弹，主流币普遍上涨，Google Cloud 发布金融级 L1 链 GCUL，布局金融基础设施新标准；Aave TVL 创历史新高，以 DeFi 龙头之姿直逼美国前 50 大商业银行，显示链上金融替代潜力持续提升。热门代币方面，IP 涨 10.82%、AURORA 涨 69.12%、NMR 涨 134.25%，分别受益于 AI 创作、生态提案与机构利好。

Gate 研究院日报：8 月 27 日，加密市场震荡反弹，主流币普遍上涨，Google Cloud 发布金融级 L1 链 GCUL，布局金融基础设施新标准；Aave TVL 创历史新高，以 DeFi 龙头之姿直逼美国前 50 大商业银行，显示链上金融替代潜力持续提升。热门代币方面，IP 涨 10.82%、AURORA 涨 69.12%、NMR 涨 134.25%，分别受益于 AI 创作、生态提案与机构利好。

上周，借贷协议 Morpho 凭借其独特设计，TVL 突破百亿美元，代币价格周涨幅超过 26%，而龙头 Aave 也保持了其强大的市场影响力，上涨 16.72%。以太坊延续强劲势头，资金净流入稳居第一。在美联储“鸽派”讲话等宏观利好推动下，ETH 价格创下新高。Bio Protocol (BIO) 单周涨幅接近 200%，重燃市场对 DeSci 的关注。

Gate 研究院日报：8 月 26 日，BTC 价格跌破 26 日均线，但机构仍在持续买入；ETH 在 8 月 25 日凌晨经历大幅增长后进入回调阶段。FLOCK 代币近 24 小时涨幅为 28.48%；OMI 代币近 24 小时涨幅为 91.22%；日本最大 Web3 盛会在东京举办，Gate CEO Han Lin 演讲强调 Web3 大规模普及势在必行。

8 月 25 日， BTC 价格运行在 112,800 美元附近，近期整体处于震荡下行格局中；ETH 短期走势进入震荡整理，处于关键支撑与压力区间的博弈阶段；GT 价格约 17.54 美元，近几日整体走势呈现冲高回落格局。此外，NEON (+46.89%)、QTUM (+33.25%) 等代币实现爆发式上涨，显示资金正积极流入细分赛道。USDC 在以太坊网络使用量创历史新高，月交易额达 7,483 亿美元；港金管局将于 2026 年 1 月 1 日落实巴塞尔加密资产资本金新规；SBI 集团携手 Chainlink，推动全球机构加速采用数字资产。

Gate 研究院日报：8 月 25 日， BTC 价格运行在 112,800 美元附近，近期整体处于震荡下行格局中；ETH 短期走势进入震荡整理，处于关键支撑与压力区间的博弈阶段。USDC 在以太坊网络使用量创历史新高，月交易额达 7,483 亿美元；港金管局将于 2026 年 1 月 1 日落实巴塞尔加密资产资本金新规；SBI 集团携手 Chainlink，推动全球机构加速采用数字资产。

8 月 21 日，BTC 过去 24 小时价格上涨 0.56%。BTC 在站稳 112,000 美元后开始向上反攻，短期压力位在 115,000 美元。ETH 过去 24 小时上涨 3.95%，此次上涨主要源于技术面超卖修复与机构资金逢低布局的共同推动。Hyperliquid 现已成为全球人均营收最高的公司，人均年化收入高达 1.02 亿美元。据 Wormhole 基金会公告，LayerZero 提出以约 1.1 亿美元 ZRO 收购 Stargate（STG），但 Wormhole 认为该报价低估了 Stargate 协议资产及增长。MANTRA Chain 正在提议废除 ERC 20 版本的 OM 代币，计划将其完全迁移至 MANTRA Chain 作为唯一的原生基础。

Gate 研究院日报：8 月 22 日，BTC 价格在经历一段下跌后，交易量较少进入横盘修正期；ETH 在经过短暂回调整理后重拾升势。BIO 代币近 24 小时涨幅为 23.50%；YZY 仅以单边流动性池上线，没有配对 USDC，引发投资者对“内线交易”的担忧；用户签署虚假 Uniswap 交易申请损失约 100 万美元。

Gate 研究院报告：2025 年 8 月 5 日至 8 月 18 日，加密市场整体维持高位震荡格局，主流币技术结构偏强，ETH 受 ETF 净流入支撑，走势领先 BTC。多空比与资金费率同步走弱，反映市场追多意愿减弱，情绪趋于保守，短期行情偏向结构性震荡。合约持仓与资金费率维持高位但未过热，杠杆结构仍属健康，爆仓节奏温和，有助于清洗情绪并为后续行情蓄力。量化策略方面， 均线密集突破策略在 SUI 币种中实现逾 285% 收益，展现出良好短线交易潜力。

8 月 21 日，BTC 过去 24 小时价格上涨 0.56%。BTC 在站稳 112,000 美元后开始向上反攻，短期压力位在 115,000 美元。ETH 过去 24 小时上涨 3.95%，此次上涨主要源于技术面超卖修复与机构资金逢低布局的共同推动。Hyperliquid 现已成为全球人均营收最高的公司，人均年化收入高达 1.02 亿美元。据 Wormhole 基金会公告，LayerZero 提出以约 1.1 亿美元 ZRO 收购 Stargate（STG），但 Wormhole 认为该报价低估了 Stargate 协议资产及增长。MANTRA Chain 正在提议废除 ERC 20 版本的 OM 代币，计划将其完全迁移至 MANTRA Chain 作为唯一的原生基础。

Gate 研究院周报：本周 BTC 和 ETH 分别下跌 7.58% 和 9.81%，加密货币在大涨后进入一段调整期。美国 7 月零售销售环比增长 0.5%，连续第二个月实现显著增长。Wormhole 拟高价收购 Stargate，要求暂停“LayerZero 收购 STG”投票。MANTRA 提议废除 ERC20 OM，拟调整代币通胀率至 8%。Bitlayer 活跃地址数近 7 日增长 118%，TVL 排名升至 BTC L2 赛道首位。CeFi 未平仓借款规模达 177.8 亿美元，环比增长 14.66%。

8 月 20 日，加密市场普遍进入下行调整阶段，BTC 与 ETH 双双走弱。美国怀俄明州推出 FRNT 稳定币，首例州级数字货币尝试；Solana 手续费稳定性全球领先，FSR 远超其他主流公链；1inch 上线 Solana 与 EVM 链原生跨链兑换，革新用户体验与安全防护。概念币表现分化，MNT 涨 6.2% 受益于生态赋能与社群激励，MORPHO 涨 2.5% 得益于多平台集成与收益产品更新，LDO 稳中有升，反映流动性质押持续升温。

Gate 研究院日报：8 月 20 日，加密市场普遍进入下行调整阶段，BTC 与 ETH 双双走弱。美国怀俄明州推出 FRNT 稳定币，首例州级数字货币尝试；Solana 手续费稳定性全球领先，FSR 远超其他主流公链；1inch 上线 Solana 与 EVM 链原生跨链兑换，革新用户体验与安全防护。概念币表现分化，MNT 涨 6.2% 受益于生态赋能与社群激励，MORPHO 涨 2.5% 得益于多平台集成与收益产品更新，LDO 稳中有升，反映流动性质押持续升温。

上周，Chainlink（LINK）上涨 11.37%，凭借与 ICE 的合作、TVS 创新高及巨鲸买入推动，持续强化其在预言机赛道的领先地位。Sei Network 以稳定币高速增长和机构布局保持强劲势能，活跃度稳居 EVM 公链首位；Aave 借款规模突破 250 亿美元，存款跻身美国银行前 40。